美國證券交易委員會(SEC)可能會改變態度，批准以太坊現貨ETF。這個消息讓以太坊的價格今天大漲超過20%。Galaxy Digital的研究主管Alex Thorn分析說，如果SEC的態度轉變屬實，SEC將認定以太坊本身不是證券，但質押的以太坊是證券。
SEC是否批准以太坊現貨ETF的關鍵時刻將在本週23日登場，SEC需要對VanEck、Ark/21Shares的申請做出最終決定。對於灰度的最終決定則需要在30日做出。
原本市場普遍預期SEC將否決相關申請，但彭博ETF分析師Eric Balchunas在今晨改變了態度，將批准的機率從25%提升至75%。這個消息讓以太坊的價格暴漲超過20%，衝破了3700美元的關口。
不過需要注意的是，另一位分析師James Seyffart也補充說，通過機率提升到75%的是19b-4規則（交易所規則變更），未來還需要批准S-1（註冊聲明）的申請，才能正式看到以太坊現貨ETF交易，而這可能需要再等幾週到幾個月的時間。
針對SEC可能批准以太坊現貨ETF的情況，Galaxy Digital的研究主管Alex Thorn提出了他的分析。他說，雖然不一定會如他所推測，只要提供質押就會變成證券。但假如狀況真的變成如此，那目前TVL高達350億美元的Lido、近期火紅的再質押協議EigenLayer都有可能面臨嚴峻的監管挑戰。
再來，以太坊網路的共識機制已經轉變為PoS，如果質押行為真的會讓以太坊變成證券，那可能會對當前的網路安全機制帶來重大的改變。這是需要我們持續關注的事情。
截至目前為止，SEC未明確認定以太坊是證券還是商品。Van Buren Capital的普通合夥人Scott Johnsson此前指出，在3月8日針對貝萊德的以太坊現貨ETF申請進行意見調查時，SEC仍在考慮這個問題。
SEC在該文件中詢問納斯達克交易所是否「考慮到該信託持有的基礎資產性質」，並問到鑑於「其PoS機制及少數個人或實體的集中控制」，支持比特幣現貨ETF上市的論點是否適用於以太坊。
K&L Gates的合夥人Richard Kerr指出，以太坊現貨ETF是根據1933年《證券法》、以商品為基礎的產品。如果以太幣被視為證券，發行方將不被允許以這種名義進行交易。
事實上，SEC一直未明確說明以太坊是否屬於證券，這讓美國國會議員相當不滿。美國48位國會議員已在3月聯名致函Gary Gensler，要求其澄清以太坊是否屬於證券，以及數位資產證券特殊目的經紀商Prometheum提供ETH託管服務的計畫是否違規。
無論獲批與否，多名行業觀察人士此前都表示，SEC幾乎不會允許ETF質押他們持有的以太坊。方舟投資(Ark Invest)和21 Shares先前曾表示，他們的ETF計畫質押所持有的以太坊，但在5月10日提交的S-1更新文件中，卻沒有包含這類措辭。
