這波牛市到底誰賺到錢了呢？首先絕對不是VC，因為他們投資的項目大多還沒有開始發行代幣。就算是那些被社群批評的高FDV低流通量的幣，看起來賬面上漲了好幾倍，但如果接下來沒有山寨牛市的來臨，等待VC解鎖時，再跌90%也是預料之中。
其次也不是散戶。大多散戶都在玩迷因幣、山寨幣、開合約，賺到錢的可能性少之又少，就像買彩券一樣靠運氣。
觀察下來，賺錢的主要有以下幾類：
1. 比特幣持有者。持有比特幣就像全世界都在幫你賺錢。去年這個時候25000，現在已經涨到65000，暴賺。一年内漲到100000，也是很有可能的事情，但大部分人可能看不上這個漲幅，因此賺不到比特幣的錢，很合理。
2. 中心化交易所。交易所一直處於幣圈食物鏈的頂端，整個幣圈基本上都在為交易所打工。當然，經營交易所也承擔了巨大風險，風險與收益成正比，這也是合理的。
3. Tether等CeFi平臺。Tether在第一季度就賺了47億美元，比大多數交易所還要多。這些收入其實不是從幣圈賺來的，而是從其他地方賺來的。此外，一些幣圈金融服務提供商也在悄悄賺錢，比如託管平臺等等。他們為幣圈提供了優質服務，賺到的錢也是合理的。
4. 一些公鏈/DeFi產品的運營團隊。像Uniswap等DeFi產品的流量其實很大，而交易手續費和治理代幣持有者無關，大部分都進了團隊的口袋，這個收入也是相當可觀的。
這些專案並不靠著給散戶畫餅賣幣賺錢，而是通過發展業務賺取收入，類似於傳統互聯網業務。他們是幣圈的希望，值得其他專案學習。特別是有MakerDAO這樣的表率，Uni也有提案計劃分紅，這些都是這波牛市的Alpha。
除此之外，還有一些量化團隊等等賺錢，就不一一列舉了。通過以上分析，可以考慮建立一個永續賺錢的幣圈投資組合，主要持有標的選擇從1至4中選擇，避開第5類。
