比特幣是一種充滿活力的投資標的，被認為可能成為新一代的避險資產，甚至被稱為「數位黃金」。市場對於比特幣是否具有避險能力一直存在爭論。我們可以通過比較近期地區衝突（俄烏戰爭、以巴衝突、伊朗空襲以色列）時黃金、標普500和比特幣的價格走勢來討論比特幣的避險屬性。
風險資產指的是未來收益不確定、價格波動大的投資標的，例如股票、基金和期貨。而避險資產則是相對穩定且波動較小的資產，例如黃金、美國國債和房地產。
在投資中，我們還需要考慮系統性風險和非系統性風險。非系統性風險是指特定投資標的本身存在的風險，例如公司營運狀況或DeFi合約被盜。而系統性風險則是整個市場本身存在的風險，一旦發生所謂的「黑天鵝」事件，可能對全球金融產生動蕩。避險資產的主要作用就是應對這些系統性風險，因為它們具有一定的保值能力，甚至在市場波動時可能出現獨立上漲的趨勢，能夠對沖資產損失。
近年來，除了COVID-19疫情外，戰爭對全球金融市場的不穩定也造成了影響。我們可以比較在俄烏戰爭、以巴衝突和伊朗空襲以色列期間，比特幣、黃金和標普500的走勢。
在戰爭爆發當天，比特幣出現了大幅波動，幾天後又突破了4萬美元，但隨後快速下跌。黃金則出現了上漲行情，維持在1900美元以上，最高時甚至達到2068美元，但之後也震盪下跌。標普500在戰爭開打後短暫上漲，但從4月到6月持續下跌。
然而，在伊朗與以色列戰爭即將爆發時，比特幣短暫下跌，但從10月中旬開始連續7個月上漲。黃金也持續上漲，但漲幅不如比特幣顯著。標普500在戰爭開打後下跌，但在10月底反彈，一直上漲至今。
綜上所述，如果你不喜歡波動，黃金是一個較穩定的選擇，有較小的波動性並且能保值。但如果你希望有更大的投資回報，比特幣可能是更好的選擇，但需要承受較高的波動性。
有女股神之稱的方舟資本創辦人Cathie Wood曾表示，比特幣不僅是風險資產，也是避險資產。然而，目前的情況下，比特幣更傾向於風險資產。天橋資本創辦人Anthony Scaramucci也表示比特幣是一種避險資產。
總的來說，比特幣既是風險資產又是避險資產，具有投資潛力。但需要注意的是，投資比特幣需要承受較高的波動性。
