Sonic 生態項目 Rings Protocol 為 BTC、ETH、穩定幣提供收益機會，TVL 在過去一週暴增 488%！本文將解析該項目的核心資產，並拆解如何在 Pendle、Beets 等 DeFi 協議參與流動性挖礦、累積 Sonic 積分，博取 6 月 $S 空投。
隨著 Sonic 的影響力逐步擴大，過去一週，多個知名 DeFi 協議陸續擴展至 Sonic，包含以太坊最大借貸市場 Aave、龍頭利率交換市場 Pendle、TVL 超過 27 億美元的 Royco Protocol，甚至交易量第二大 DEX Fluid 也在評估部署可能性，使得 Sonic 生態持續作為當前的流動性挖礦熱點。
根據 DeFiLlama 數據，Sonic 生態內 TVL 前六大協議中，過去一週成長最快的是收益協議 Rings Protocol。其 TVL 規模已突破 4,859 萬美元，單週增長 488%，過去一個月激增 2,037%，同時該協議也是 Pendle 擴展至 Sonic 的合作夥伴。
接下來，本文將深入介紹 Rings Protocol 及其參與方式。
Rings Protocol 是什麼？
Rings Protocol（下簡稱 Rings）是 Sonic 生態的 DeFi 協議，用戶可以存入穩定幣、ETH 和 BTC 衍生品，並鑄造對應的收益資產，即scUSD、scETH、scBTC。之後用戶可以質押獲得收益，或是參與 Sonic 生態。
Rings 提供的收益來自於 Veda Labs 的 BoringVaults，這是由 Veda 團隊管理的自動化金庫（automated vaults），負責將存入的資產部署至 Ethereum 和 Sonic 生態的 DeFi 協議，進行流動性挖礦（yield farming）。這些金庫能夠自動執行流動性挖礦策略並調整資產配置，以提高資本效率。
三大核心資產
Rings 的核心圍繞三種資產運作：
1) scUSD / scETH / scBTC（帶收益的基礎資產）
獲得：在以太坊或 Sonic 鏈上存入穩定幣、ETH 及其衍伸品（ＷWETH、WeETH、stETH 等）、BTC 衍伸品鑄造而來，贖回需耗時 5 天。若是在以太坊存入鑄造，st 資產會自動橋接至 Sonic。 scBTC 由 LBTC、eBTC、WBTC 1:1 儲備，並在近期納入 Sonic 白名單資產，可投入 Dapp 賺取積分博未來 $S 空投。
收益來源：存入的資產會進入 Ethereum 上的 Veda 金庫，透過 Aave 等藍籌 DeFi 協議產生收益。
收益流向：這些收益不會直接分配給「 sc 資產」持有者，而是用來鑄造更多 scUSD，並透過 veNFT 持有者（詳見第 3 點）決定如何分配到 Sonic 生態內的 DeFi 應用。
適合：希望參與 Sonic 生態但不在乎直接收益的用戶。
2) stkscUSD / stkscETH / stkscBTC（可獲得直接收益的質押資產）
獲得：質押 sc 資產來獲得，解質押需耗時 5 天。
收益來源：質押的 sc 資產會進入 Sonic 上的 Veda 金庫，將資產部署到 Sonic 生態內的 DeFi 協議來產生收益。
收益流向：收益直接發放給質押資產持有者。
適合：希望獲得穩定收益且不參與治理的用戶。
另外，以上兩種資產也可在二級市場兌換，不過需要注意價差和交易滑點。
3) veNFTs（鎖倉治理資產，透過「賄賂」獲利）
獲得：鎖倉質押資產來換取 veNFT。鎖定數量與時長影響投票權重。
收益來源：
投票權（Gauge Voting）：Ethereum 收益鑄造出來的 scUSD 由 veNFT 持有者決定如何分配到 Sonic 的 DeFi 應用。
賄賂（Bribes）：Sonic 上的 DeFi 協議會競爭流動性，透過向 veNFT 持有者支付「賄賂」（bribes）來吸引投票。
收益流向：
用戶可透過投票影響流動性分配，並獲取應用提供的賄賂作為收益。
但需注意，獲得 veNFT 後將無法再獲得質押資產的直接收益，需權衡兩者利益。
適合：願意參與治理並透過賄賂機制獲取收益的用戶。
Rings 安全嗎？
Rings 在安全性方面採取了一系列措施，包括審計、資產管理機制以及風險控管策略，以確保用戶資金的安全性。
1) 審計：Rings 的智能合約已通過 Spearbit 和 0xMacro 的審計，這些機構在區塊鏈安全領域具有一定的公信力，但審計報告以及漏洞修復情況仍需進一步確認。
2) 資產管理機制：此外，Veda 僅會將資產部署於已審計、TVL 達 1 億美元且運行超過 6 個月的 DeFi 協議，並排除高風險或實驗性策略，以降低潛在的智能合約漏洞與詐騙風險。
3) 風險控管策略：為了進一步強化資金安全，Rings 設置了 5 天的 sc 資產贖回冷卻期，以減少市場操縱與閃電崩盤的可能性，並透過 24 小時的 Timelock 限制協議變更，防範治理攻擊。然而，這些機制在市場極端波動時可能導致用戶無法及時贖回資產。
此外，Rings 也針對存款風險進行限制，規定單一協議在 Ethereum 上的 TVL 最高不得超過 10%，Sonic 上則不超過 25%，以降低集中風險，即便某協議遭遇問題，也不至於影響整體存款資產。
整體而言，Rings 的安全措施對於降低智能合約風險和協議治理風險有所幫助。
參與方法
除了將 sc 資產進行質押和鎖倉外，Sonic 生態內還有多種方式可以提升收益，本文以比特幣為例介紹幾種參與方法：（以下獲利多是以平台代幣作為獎勵，實際分配需進一步查看）
Beets(@beets_fi)：scBTC 提供高達 100% 的 LP APY，並依照不同池子獲得相應的 Rings 積分、8x-12x Sonic AP 積分、3x Lombard Lux 積分（scBTC/LBTC 池子，限制雙邊投入）。
SwapX(@SwapXfi)：scBTC LP APY 高達 185%，WBTC/scBTC 池子（限制單邊投入）有 1.19% APY。
Shadow(@ShadowOnSonic)：WBTC/scBTC 池子提供 43% APY。
Metropolis(@MetropolisDEX)：scBTC-USDC.e 池子提供 35% APY。
Silo(@SiloFinance)：存入 scBTC 享每天 1 美元 1 Silo 積分，借入則是 0.5 Silo 積分。
Lombard(@Lombard_Finance)：LBTC 或 eBTC 存入 Lombard Bitcoin Sonic Vault，享有 2x-4x Sonic AP 積分、4x Lombard Lux 積分、3x Veda 積分和 1x Babylon 積分（目前還不能贖回）。
ETH 和穩定幣同樣可以在上述 DEX 和借貸協議中提供流動性，賺取收益和積分，不同的是：
scETH/stkscETH 和 scUSD/stkscUSD 能賺取被動積分，只需在錢包持有即能博取 $S 空投。
Pendle(@pendle_fi)：推出 wstkscUSD 和 wstkscETH (29 May) 市場
wstkscUSD-YT: Rings 2x + Sonic 12x + Veda3x；PT 則有14.4% 固定收益。
wstkscETH-YT: Rings 1.5x + Sonic 8x + Veda3x；PT 則有10.62% 固定收益。
Royco Protocol(@roycoprotocol)：存入 USDC 30 天以上，可以獲得 44%~183% 不等的 APY。
結語：農耕勝於投機？
在當前市況下，參與早期生態如 Sonic 進行收益農耕，相比押注代幣價格上漲，不失為一個更穩健的選擇，並且該公鏈由 DeFi 教父 AC 掌舵，生態項目已經出現如 x(3,3) 創新的代幣分配機制，未來還可能出現更多玩法，保持參與有機會獲取最高報酬。
此外，Sonic 計劃於 6 月底空投近 2 億枚 S 代幣，這讓用戶參與該生態獲得優渥 APY 的同時，又多一層收益機會。不過也要再次提醒，任何 DeFi 協議都伴隨風險，因此在決定參與前，投資者仍須審慎評估協議的可持續性，並根據自身風險承受能力決定參與策略。