中國 8 日宣布新的財政刺激政策,然而 A 股反應相對 9 月下旬新政出台後的股市飆漲顯得冷靜,在今日開盤短暫衝高後快速回落。近日,中國人民銀行行長潘功勝闡述了未來的五大政策方向,包括加大貨幣政策調節力度、加強金融監管、以及引導金融機構支持新興產業等。
(前情提要:中國救經濟再出招!將砸10兆人民幣緩解地方債暴雷)
(背景補充:重磅!美國全面封殺中國AI,台積電自下周起「7奈米以下晶片」全列入制裁)
中國於 8 日宣布一項新的財政刺激政策,增加地方政府的債務限額至 6 兆元人民幣,用以置換現有的隱性債務。同時,自 2024 年起,將連續 5 年每年新增 8000 億元的地方政府專項債券,以補充政府基金用於償債,累計可置換隱性債務達 4 兆元,使得整體財政刺激規模達到 10 兆元。
然而,在此政策推出後的首個交易日,A 股三大指數雖然收漲,但整體漲幅不及 9 月底房地產新政發布後的市場反應,未出現類似的慶祝行情。
昨(11)日,A 股 3 大指數集體上揚,上證指數上漲 0.51%,收於 3470.07 點;深證成指上漲 2.03%;創業板指數漲幅達 3.05%。整體市場上漲的個股超過 3900 檔,滬深兩市全天成交額達到 2.5 兆元。不過,相較於 9 月下旬新政刺激引發的股市飆漲,這次市場反應相對冷靜。
而今日開盤時,A 股三大指數一度走高,但隨後迅速回落。截稿前有所回升,上證指數微跌 0.06%,暫報 3467.92 點;創業板指數上漲 1.78%,暫報 2435.11 點;深證成指上漲 1.02%,暫報 11504.37 點。
儘管新一輪財政刺激政策未能大幅提振市場,但權威專家強調,中國的貨幣政策將繼續維持支持性的立場。該專家表示,今年以來的貨幣政策強度為近年來最高,並受到市場的普遍肯定。市場預期,短期內支持性的貨幣政策基調不會改變,明年貨幣政策有望保持較強力度,為經濟穩定增長和高質量發展提供良好的貨幣金融環境。
中金公司綜合考量宏觀環境變化、指數結構、成交分布和技術指標表現等因素後指出:
展望中國未來的政策方向,近日,中國人民銀行行長潘功勝在全國人大常委會第十二次會議上發表《國務院關於金融工作情況的報告》,闡述了中國人民銀行接下來的工作重點。以下是報告中的主要工作方向:
(一)加強貨幣政策調節力度,支持經濟穩定成長
中國將加大貨幣政策的逆周期調節力度,為穩定經濟增長創造有利的金融環境。這包括保持市場流動性,降低企業和居民的融資成本,並通過各項政策工具為戰略重點領域和薄弱環節提供支持,穩定人民幣匯率,防範匯率風險。
(二)加強金融監管,切實提高監管有效性
中國將全面加強金融監管,嚴實中介機構「看門人」責任,並強化金融消費者和投資者的權益保護。同時,將推動《金融穩定法》《反洗錢法》等法律的立法工作,推動加速制定修訂中國人民銀行法、商業銀行法、證券投資基金法、國有金融資本管理條例等法律法規。
(三)持續提升金融服務質效,助力高質量經濟發展
以做好金融「五篇大文章」為著力點,激勵引導金融機構優化信貸結構。加強對新質生產力的金融支持,完善創業投資「募款、投資、管理、退出」機制。
此外,人民銀行計劃引導金融資本投早、投小、投長期、投硬科技,滿足科技型企業不同生命週期階段的融資需求。大力發展科技創新債券和綠色債券。落實授信盡職免責等制度。持續推動政府性融資擔保體系建置。
(四)深化金融改革,加速建構中國特色現代金融體系
中國將加快建立具有中國特色的現代金融體系,完善貨幣政策執行機制,並支持大型銀行補充資本。還將深化農村信用社的改革,拓寬境外投資人投資境內資本市場管道。發展多層次債券市場,做好重點群體支付服務,以及健全自主可控的跨境支付體系。推進香港和上海的國際金融中心建設,並穩步推動人民幣國際化。
(五)防範和化解金融風險,維護金融穩定
中國將優化金融風險的防控機制,強化金融監管的風險預警作用,並妥善處理地方政府的融資平台債務問題。此外,將針對股市異常波動進一步完善政策工具,確保金融市場穩定健康運行。
