黃金現貨價格直逼 2,800 美元，截稿前已攀升至 2782.2 美元/盎司的歷史高點，年內漲幅超過 37%，高於標普 500 指數的 22% 漲幅。推動金價上漲的主要因素包括美國總統大選、戰爭避險、降息預期以及央行加大黃金儲備。
(前情提要:
黃金漲破歷史新高 2722 美元!「數位黃金」比特幣機會還會遠嗎?)
(背景補充:
黃金飆破 2660 美元再創新高，戰爭避險效應可持續？比特幣會是下一個？)
本文目錄
多重因素支撐金價
分析師擔憂市場情緒過熱
比特幣距離前高不到 200 美元
黃金現貨價格持續破新高，截稿前已逼近 2,800 美元大關。根據 TradingView 數據，黃金現貨價格攀升至 2782.2 美元/盎司的歷史高點，現報 2778.2 美元/盎司，昨日上漲 1.18%，今年迄今已上漲 37.4%，成為今年表現最亮眼的資產之一，超越標普 500 指數的 22% 漲幅。
黃金價格最近持續上漲，盛寶銀行 (Saxo Bank) 商品策略主管奧萊·漢森 (Ole Hansen) 指出，主要推動因素包括：財政不穩定、避險需求上升、央行加大黃金儲備、中國投資者因儲蓄率創新低及對房地產市場的擔憂而轉向黃金，以及近期美國總統選舉的不確定性增加等。動區針對各點作出補充：
1) 美國總統大選的不確定性
美國將於 11 月 5 日舉行總統大選，搖擺州的選情難以預測，增加了市場不穩定性，促使投資者轉向黃金作為避險資產。漢森表示，此外，Forex 市場分析師 Fawad Razaqzada 也提到，美國大選的不確定性在短期內支撐了黃金價格，黃金仍是應對市場波動的經典避險工具。
2) 戰爭避險
自去年 10 月以來，中東地區以色列與哈瑪斯、伊拉克、黎巴嫩等周邊組織或國家發生衝突，而持續 2 年的烏俄戰爭仍未結束。最近，北韓派兵支援俄羅斯，讓烏俄戰爭升級，並推向國際化。對此，南韓表示，若北韓介入烏俄戰爭，首爾將考慮向烏克蘭提供武器。在區域戰爭朝向國際化升溫的背景下，黃金的避險價值逐步上升。
3) 降息預期
市場對美國聯準會 (Fed) 降息的預期推動了黃金的漲勢。目前根據 CME Fedwatch 工具顯示，市場預測 11 月降息 1 碼的機率高達 99%，不降息的機率僅為 1%。由於黃金本身不生息，降息將降低持有黃金的機會成本，因而提高對投資者的吸引力。儘管近期美元走強且長期債券收益率上升，理論上應削弱黃金等無收益資產的吸引力，但黃金價格仍持續攀升。對此，22V 研究公司分析師 Jeff Jacobson 表示，這顯示市場對黃金的看漲情緒極強且相當有力。
不過，Razaqzada 則對此表示擔憂。
4) 央行加大黃金儲備
全球央行大幅增持黃金，特別是那些因地緣政治緊張而希望減少對美元依賴的新興市場，這股強勁需求為今年的黃金價格提供了重要支撐。然而，部分分析師建議投資者仍需保持謹慎，避免因市場情緒過於高漲而加大投資風險。SentimenTrader 高級研究分析師 Jay Kaeppel 表示，儘管黃金目前呈現多項有利的趨勢信號，但黃金價格可能會像上世紀 70 年代末至 80 年代初般「出現拋物線式飆升」。換句話說，黃金可能會上漲至不可持續的高位，最終形成泡沫並隨之破裂。Kaeppel 警告道：
Bensignor Investment Strategies 的 Rick Bensignor 同樣持有類似看法，他最近以每盎司 2700 美元的價格出售了約一半的黃金部位，並提醒投資者「不要被媒體對黃金的熱炒所誤導」。
值得一提的是，近期被譽為「數位黃金」的比特幣表現也不遑多讓，繼昨日突破七萬美元大關後，繼續上衝，直指前高。在今日凌晨，比特幣最高漲至 73,620 美元，距離歷史高位 73,777 美元僅差 157 美元，幾乎與黃金創高走勢同步。截稿前現報 72,279 美元，近 24 小時上漲 1.8%，過去 1 週漲近 8%。
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