《貨幣戰爭》作者James Rickards最近寫了一篇文章，更新了他對黃金在2026年價格的預測，他認為金價將突破27,000美元。同時，他解釋說，如果主權貨幣的信任崩潰，全球央行可能不得不回歸金本位。
黃金真的是避險資產嗎？年化波動率甚至高於美股，買錯時機仍然會虧錢。彭博調查顯示，輝達等科技股的抗通脹能力媲美黃金，日圓已失去避險貨幣地位。
James Rickards表示，央行恐被迫回歸「金本位」。他解釋了金價突破27,000美元的推論過程。他還討論了美元崩盤後比特幣的可能反應。
今年以來，黃金受到避險需求升高、美國大規模債務發行以及高通脹等因素的影響，漲勢迅猛。昨天，現貨黃金收漲1.59%，報價為2414.715美元/盎司，再次接近今年稍早創下的歷史新高。
在這種背景下，James Rickards指出，他更新了過去對2026年金價可能達到15,000美元的預測，認為金價屆時將突破27,000美元。他甚至表示，如果過度的貨幣發行、比特幣的競爭、極高的美元債務、新的金融危機、戰爭或自然災害等多重因素導致民眾對主權貨幣的信心崩潰，央行可能不得不依賴黃金，回歸「金本位」。儘管這不是他們的首選，但為了重建全球貨幣體系的秩序，他們必須這樣做。
接下來，James Rickards用經濟學原理和過去的歷史經驗推斷了黃金的價格。他認為，如果美元再次與黃金挂鉤，黃金的價格必須支持當前的貨幣供應，以維持市場穩定和信心。他以美國的M1貨幣供應量為基礎。M1包括實際現金、銀行準備金以及可以很容易轉換為現金的活期存款，是貨幣供應中最具流動性的部分。目前，美國的M1貨幣供應量約為17.9兆美元。
基於聯準會從1913年到1946年的法定要求，James Rickards假設需要40%的黃金覆蓋率來維持市場對貨幣的信心（雖然之後這個比例降至25%，現在已是零）。根據這個假設，17.9兆美元貨幣供應量的40%大約是7.2兆美元。目前，美國財政部持有約8100噸的黃金儲備。因此，根據上述數據，James Rickards計算出黃金價格應為27,533美元每盎司。
他指出：「這是新的全球金本位下隱含的黃金非通貨緊縮均衡價格。」但他也補充說，有很多變數會波動，如貨幣供應量，最近多個國家的該數據一直在上升。
總結來說，James Rickards認為，當民眾對主權貨幣的信心崩潰時，央行將重新擁抱黃金，推動黃金價格上漲。雖然我們不希望看到這種情況發生，但與比特幣相比，這可能不是壞消息。如果美元真的崩盤，比特幣可能成為抗通脹資產，像黃金一樣獲得上漲。畢竟，比特幣的誕生初衷就是擺脫傳統金融機構（如銀行）和中央機構（如中央銀行）的控制和干預。政府無限印鈔會導致通脹，而比特幣的總量固定設計就是為了防範這種風險。但確切的發展還需要更多時間來驗證。
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