美國首季經濟成長大幅降溫，通膨壓力卻加劇，令市場對聯準會降息前景大幅受挫。華爾街日報記者Nick Timiraos今日撰文直言，聯準會今年的降息夢已漸行漸遠。
根據美國商務部最新公布的數據，美國今年第一季GDP初值季增年率僅1.6%，而核心個人消費支出物價指數(PCE)指數卻年增3.7%，創下一年以來最大增幅，超出市場預期。這表明經濟成長意外疲軟，通膨卻居高不下。
《華爾街日報》記者Nick Timiraos在文中指出，最新經濟數據給期待今年夏季啟動降息的投資人和聯準會官員敲響警鐘。通膨在去年下半年降溫後，已連續3個月超出預期，比想像中更具黏性。雖然目前個別的經濟成長和物價指數數據尚不足以大幅改變聯準會的決策前景，但一系列失望數據的累積效應已相當顯著。特別是通膨數據一直高於預期，最近幾個月的數據也在後續報告中被向上修正。這一趨勢使投資人和官員開始重新思考，今年降息是否合適。
在談到降息前景時，芝加哥聯準銀行總裁Austan Goolsbee上周曾表示，美國商務部將在周五公布3月個人消費支出物價指數。週四的數據表明，1月和2月的通膨數據可能已從原本就已強勁的水平再上修，而通膨在3月並未趨緩，反而可能有所攀升，使12個月通膨率維持在2.8%左右。
聯準會的通膨目標是2%，自去年底以來，官員一再暗示可能開始降息，因為預期今年稍晚物價漲幅將放緩至2.5%左右，之後再降到2%。然而，在去年第3、4季，核心PCE指數年增率均維持在2%左右，這支撐了市場對聯準會可能已完成抗通膨之戰的樂觀預期。
分析師Kevin Burgett表示，他原先預估聯準會將在6月啟動降息，今年降息三次，後來又調整為9月啟動降息，今年降息兩次。然而，根據美國首季經濟數據，他現在預計聯準會今年只在12月會議上降息一次。
市場基本上認同這個論點，利率期貨市場的投資者原先預計今年會有六次降息，但如今許多人預計只會有一次降息或完全不降息。債券投資人在週四拋售美國公債，10年期公債殖利率飆升至4.7%以上，創下自去年11月以來首見，當時聯準會官員尚未表示將不再升息。
近來，聯準會特別關注每月通膨數據，部分原因是自疫情以來，央行經濟學家和更廣泛的經濟學界都難以預測通膨。許多人未能預測到2021年和2022年的通膨走升幅度，接著又對去年通膨率在招聘和支出強勁下下滑的速度感到意外。
