NAVI Protocol 聚焦千億級賽道 LST(流動性質押)，且原生代幣即將上線，助推該項目再攀新高。
(前情提要:
SUI 兩個月暴漲3倍,七個未空投潛力生態項目整理)
(背景補充:
Sui生態快速盤點》隨主網上線的31個專案:DEX、Gamfi、NFT市集、借貸協議)
本文目錄
NAVI：Sui 生態 DeFi 明珠，開年 TVL 猛增 80% 破億
聚焦千億級賽道 LST，原生代幣上線在即：助推專案再攀新高
Sui ⇄ NAVI：迴圈反哺，互相成就，共赴頂峰
結語
談及公鏈生態基石，DeFi 是不二首選。
現代金融交易體系可以說是圍繞「提升市場交易流動性」而不斷演變創新。在這樣一個「得流動性者得天下」的前提條件下，DeFi 是盤活流動性的容器，而這其中：借貸通過智慧合約連線代幣的供給與需求，LSTFi (Liquid Stake Token Finance)既能釋放資金流動性又能實現穩定、多元收益，二者不僅是無數人心中千億級業務體量的賽道，更是公鏈生態建設的重中之重。
事實上，一個優秀 DeFi 專案的崛起，確實能夠在很大程度上反哺公鏈發展。早在 2020 年 DeFi Summer 時期，MakerDAO、Aave、Compound 等借貸協議的創新爆發進一步夯實以太坊「公鏈之王」地位，此後也有 Lido 一鳴驚人掀起以太坊 LST 熱潮，如此案例不勝列舉，似乎也都在印證著 DeFi 對於公鏈生態發展的重要意義。
牛初當下，伴隨 SOL、AVAX，SUI 等新公鏈迎來強勁漲幅，新一輪「新公鏈崛起敘事」正在醞釀。其中，作為「Move 雙子星」之一的 Sui 憑藉突出的技術優勢、閃亮的融資/團隊背景以及不可估量的生態爆發潛力，本身便是很多人眼中新公鏈競爭中的優秀投資標的。
而開年以來，Sui 生態原生 DeFi 協議 NAVI Protocol 呈現強勁發展勢頭，不僅在半月內 TVL 漲幅 80%，一躍成為 Sui 生態 Top 1 DeFi 專案，更宣佈收購 Sui 生態頂級流動性質押協議 Volo 搶佔 LSTFi 市場，進一步奠定「Sui 生態一站式流動性協議」發展基礎。遵循市場規律以及以往經驗，NAVI Protocol 對於 Sui 生態的反哺也讓更多人對於 Sui 及其原生借貸協議 NAVI Protocol 抱有更多期待。
本文旨在走進 Sui 生態頂級專案 NAVI Protocol，通過專案優勢闡述、專案近期舉措以及 DeFi 專案與新公鏈之間的相互成就，淺析在新一輪牛市中的新公鏈競爭格局與 DeFi 未來走勢。
很多人關注到 NAVI Protocol 源於該專案開年以來的驚人增長速度：兩週前，NAVI 的 TVL 剛剛突破 6000 萬美元，而短短兩週內，TVL 已經突破 1 億美元，半月漲幅 80%，借貸流量達到 4000 萬美元佔 Sui 全網的 66%。
但查閱資料發現，自上線以來，NAVI 就一直保持著這樣驚人的增速：上線剛滿六個月，NAVI 便吸引了 76+ 萬用戶，並且是首批入駐 OKX DeFi 錢包且與 OKX 建立深度合作的專案。
naviprotocol.io
亮眼成績背後，NAVI 專案彙集天時、地利、人和優勢：
做為 Sui 生態第一個原生流動性基礎設施，很多人將 NAVI 看做是 Sui 生態中的 AAVE 2.0 版本，該專案通過超額抵押、動態利率、健康係數等機制，為使用者提供一個做為流動性提供者或借款人參與 Sui 生態的入口：流動性提供者向協議提供資產，賺取 NAVI 提供的收益；借款人則能夠通過 NAVI 借出不同資產，從而提升資金利用率。
天時方面：隨著 BTC 減半的日益臨近以及比特幣現貨 ETF 的落地，2024 年的加密市場成為了很多機構眼中的「明牌牛市」。面對號稱牛市引擎的 DeFi 賽道，蟄伏已久的使用者已然摩拳擦掌，這對於一個誕生於熊末牛初且已經完成第一輪資金、使用者積累的 DeFi 專案而言，無疑是切換到快車道發展的最佳時機。
地利方面：做為 Mysten Labs 官方投資孵化的 Sui 生態 DeFi 專案，一方面 Sui 的高效能能夠為其生態產品帶來絲滑體驗，另一方面 Sui 對於 DeFi 板塊的重視程度和投入力度也在一定程度上助推 NAVI 的快速發展。根據鏈上資料顯示，在 NAVI 與 Sui Foundation 聯合推出了流動性激勵計劃 Liquidity Xplorer 中，Sui 官方在過去 6 個月的時間裡劃撥了 1500 萬美元的 Sui 做為早期存款收益，使用者 APY 收益高達 20%+，收益驅使下吸引了更多使用者參與 NAVI 借貸。
人和方面的優勢則是來源於 NAVI 團隊自身強大的產品創新能力與市場運營能力。
在產品創新能力方面，DeFi 專案的發展命門莫過於三個方面：
提升資金效率
確保資金安全
優化使用者體驗
「槓桿金庫」是 NAVI 通過創新產品設計提升資金效率的集中體現：自動化槓桿功能迎合了使用者多次重複借貸資產以進一步提升資金利用率的需求，操作簡單直觀；低年利率資產借貸、高額挖礦回報以及原生 APY 資產(流動質押資產和 LP 代幣)的槓桿策略也進一步釋放了資金效率、提升了使用者收益。
在確保資金安全方面，採用超額抵押模式的 NAVI 實行多維度安全策略：健康係數(Hf)概念的引入清楚直觀地向用戶展示了其借貸風險；創新的「隔離模式」要求新資產只有在經過 NAVI 治理批准後才能進行抵押，以制度進一步保障使用者能夠以最小的風險參與新交易機會；此外，NAVI 還在使用者產品體驗方面大下功夫，與 Notifi 合作推出了 24 小時通知功能，幫助使用者即時掌握市場波動並及時做出決策。
在優化使用者體驗方面，NAVI 始終堅持以使用者需求為開發原則並推出了一系列實用功能：獎勵管理頁面讓使用者能夠在一個頁面管理和領取獎勵；Leaderboard 功能讓使用者與協議互動即可獲得積分，似乎又空頭準備；交易歷史功能讓使用者只需單擊幾下即可輕鬆檢查與 NAVI 協議的所有互動；激勵借貸池進一步促進 Sui 生態內的資金流通… 更多響應社群需求的人性化功能正在醞釀之中。
而在市場運營能力方面，NAVI 打出了生態合作 + 收益驅使 + 社媒活躍的組合拳。
12 月，OKX DeFi 上線 NAVI 加息活動，使用者在 OKX DeFi 質押 SUI 或 USDC 至 NAVI，即可獲得 10% 額外加息年化收益；隨後，NAVI 與 OKX Web3 錢包合作發起了 EARN 活動，為 CETUS 和 wETH 池子提供 20% 的 APY；此外，NAVI 還已接入 OKX Web3 錢包，使用者可以通過 OKX Web3 錢包外掛端在 NAVI 進行加密資產的借貸等。做為頂級交易所，OKX 擁有海量使用者資源，與 OKX Web3 矩陣產品一系列的深度合作舉措也讓更廣泛 Web3 生態使用者瞭解 NAVI。
圖片來源：Twitter @navi_protocol
此外，NAVI 更是活躍在各大社媒、社群、AMA 一線並不定期舉辦 Giveaway、X to Earn 等活動，通過引人入勝的內容、頗具趣味性的玩法以及誘人的獎勵，引導使用者進一步關注專案。在 NAVI Q4 報告中，僅在該季度舉辦社群互動活動就超過 10 場，Twitter 粉絲突破 48000+。
可以說，NAVI 亮眼的市場表現是一場有準備之仗，品質過硬的產品設計以及紮實的市場推廣準備成就了近兩月的快速增長。而進入 2024 年，專案即將迎來院上代幣上線、收購基於 Sui 生態頂級流動性質押協議 Volo 深度佈局 LST 以及更多其他路線圖的完成，這樣快速增長的勢頭只會有增無減。
2024 年 1 月 17 日，NAVI Protocol 宣佈收購 Sui 生態頂級流動性質押協議 Volo，由借貸協議進一步升級為借貸 + LSTFi 的「Sui 生態一站式流動性協議」，並透露本次合並與過渡工作預計將在一個月內完成。訊息公佈後一石激起千層浪，引發社群廣泛討論：
一方面，收購 Volo 這一戰略舉措對於 NAVI 而言無疑是如虎添翼：NAVI 佔有 Sui 生態高達 66% 的借貸市場，而根據 Defillama 資料顯示，Volo 是 Sui 生態排名前十的 DeFi 協議，更是 TOP 3 的流動性質押協議，佔據 Sui 生態高達 30% 的 LSTFi 市場，NAVI 與 Volo 兩大生態頂級專案的強強結合，對於各自的專案乃至整個 Sui 生態發展都起到非常積極的作用。
另外，NAVI 表示：合並後 NAVI 將專注於開發一套一體化解決方案，以更好地滿足使用者不斷變化的需求，這不僅有助於 Sui 生態 DeFi 各大板塊之間的融合交流，憑藉更深度流動性、靈活的可組合性、更低的質押費用以及多樣化激勵措施，為使用者帶來更優的體驗，更能夠通過先進的收益策略支援 Sui 生態系統的持續正向增長。
另一方面，LSTFi 賽道的無限潛力也為 NAVI 乃至 Sui 在本輪牛市的發展積累一定籌碼：自上海升級以來，因其能夠為使用者帶來流動性、資本效率、收益策略、風險管理等各方面創新，LSTFi 賽道蓬勃發展，但繁榮之外的普遍共識是：雖然 LSTFi 這個千億級賽道目前仍屬於早期階段，但在新一輪牛市到來之DeFi的潛力巨大，有機會獲得50倍以上的增長空間。關鍵在於哪個公鏈能夠抓住這個機遇。在Avalanche生態中，專注於流動性質押解決方案的BENQI就是一個例子。最近，BENQI的總鎖倉價值（TVL）突破了5.3億美元，30天內增長超過50%。
基於這個背景，作為新公鏈競爭中的佼佼者，發展迅猛的Sui也選擇了LST作為未來發展的重點。這次收購的Volo是Sui基金會在Liquid Stake駭客馬拉松中獲得第一名的項目。毫無疑問，收購Volo是NAVI將LSTFi發展放在重要位置的強烈信號。未來，NAVI將在借貸和LSTFi領域持續努力，結合LSTFi的巨大潛力、Sui對LSTFi的重視和投入，相信NAVI能夠在LSTFi領域取得成功，並為Sui帶來更多可能性。
除了收購，NAVI在第一季度的路線圖上最引人注目的是原生代幣的上線。在當下的牛市環境下，尋找具有潛力的專案是眾多用戶的需求。作為備受關注的Sui生態的頂級專案，NAVI是唯一一個即將發幣的Sui生態頂級專案，必然吸引了大多數關注新公鏈DeFi社群的目光。
NAVI的原生代幣具有很高的實用性，這也是很多人期待上線的原因。代幣持有者可以質押NAVI原生代幣獲得收益、獲得費用折扣以及參與協議治理。此外，NAVI還引入了類似Curve的Ve經濟，鼓勵使用者長期持有並參與治理，這增加了很多關注者對專案長期穩定發展的信心。
需要注意的是，根據專案常規，配合代幣上線，專案行銷團隊通常會推出一系列激勵使用者的行銷舉措，並且使用者很可能獲得早期支援者空投。這種預期也是吸引更多人參與專案的原因之一。
除了原生代幣上線，NAVI在2024年第一季度還將啟用DAO和社群治理功能。這是激勵使用者關心專案可持續發展並參與其中的關鍵。
此外，NAVI的工作重點主要集中在功能迭代和體驗優化方面。一方面，團隊將致力於將NAVI代幣質押到流動性協議中，並與Sui基金會的Deepbook整合，提供最佳的交易體驗。另一方面，團隊還將擴展服務範圍，支援更多鏈，與更多專案整合，推出更多滿足使用者需求的功能，同時開展系列互動和教育相關主題，激勵使用者深度參與專案。
作為Sui生態的頂級DeFi專案，NAVI的強勁勢頭和良好預期使得很多人看好Sui成為新一輪新公鏈競爭的領先者。
隨著NAVI和Sui在生態建設中相互成就的良性反饋迴圈機制的形成，這對於公鏈和專案來說都是一個重要的發展機會。在可預見的未來，NAVI和Sui將繼續從中獲益，推動自身的發展，并在新一輪的新公鏈競爭中佔據重要位置。
目前，根據Defillama的數據，NAVI Protocol已經成為Sui生態中排名第一的DeFi專案，但社群對於該專案的期望不僅僅止於此。無論是NAVI還是Sui，在2024年都將發揮重要作用，市場希望見證這種公鏈與專案相互成就的模式，並共同建立健康正向的生態發展新規範。
