經過多年的奮戰，美國證券交易委員會（SEC）終於批准了灰度（Grayscale）的GBTC轉換比特幣現貨ETF申請。這一批准使得GBTC的負溢價今日縮窄至接近零，創下自2021年2月以來與現貨價格對標水準。
在首日交易中，比特幣現貨ETF的總交易量突破了46億美元，其中GBTC的交易量最高，達到23.2億美元，佔比近一半。
彭博分析師James Seyffart認為，這一交易量中有很大一部分是出售GBTC並購買其他ETF，可能是因為長期以來的負溢價消失，用戶獲利了結，或者是認為GBTC的管理費太高想轉換。換句話說，這並不一定是新資金流入。
值得注意的是，隨著GBTC轉比特幣現貨ETF申請獲批，YCharts的數據顯示，GBTC相對資產淨值（NAV）的折價已縮窄趨近於零，創下自2021年2月以來首次，至截稿前報道為-1.9%。
自2021年2月以來，GBTC的價格一直低於其持有的比特幣價值，并在2022年12月創下歷史新低，負溢價高達近50%。然而，去年夏季灰度贏得對SEC的訴訟，使得GBTC轉比特幣現貨ETF申請獲批的希望重新點燃，GBTC的負溢價開始大幅縮窄。
FundStrat的數字資產策略主管Sean Farrell表示，GBTC趨近於NAV是加密貨幣領域的一大解脫，也是加密貨幣產業邁入新成熟階段的象徵。在過去幾年中，GBTC由於明顯的原因給市場帶來了很多不必要的痛苦。
之前出現折價的原因與該基金的性質有關，GBTC的運作方式類似封閉式基金，這意味著GBTC缺乏固有的套利機制，無法讓做市商自行申購或贖回股份。未來，溢價/折價將極小。
GSR加密貨幣研究分析師Matt Kunke表示，GBTC在過去只有在二級市場的場外交易中具有流動性，但現在GBTC已轉換為現貨ETF，授權參與者可以根據資產淨值申購和贖回ETF份額，從而將ETF市場價格與其資產價值掛鉤。
展望未來，Sean Farrell認為，鑒於以太坊現貨ETF接下來可能獲得SEC批准上市，灰度以太坊信託（ETHE）的申請可能也會過關。觀察ETHE的負溢價（目前為-11.48%）將是一件有趣的事情。
