隨著 ETH 的強勢拉漲，市場又開始重燃山寨季熱情，如過這真的將來臨，你該怎麼準備？本文源自cyclop所著文章，由 Tim，PANews 整理、編譯及撰稿。
（前情提要：錯過了以太坊反彈？BitMEX Alpha：整理 3 個基本面強勁的山寨幣）
（背景補充：以太坊拉漲10%突破2700美元，短期壓力與支撐位在哪？）
山寨季即將到來了嗎？
這些是我進入加密市場七年來最明確的牛市訊號：BTC 接近歷史最高價、散戶興趣處於歷史最低點附近、ETH/BTC 匯率走出 3 年下跌趨勢、山寨幣指數從區間低點反彈。
每一個因素都曾引發過山寨季。如今它們悉數齊聚，將形成共振。這真的是下一個山寨季的開端嗎？
真不敢相信我居然會這麼說，但我真心認為我們終於要迎來山寨幣的暴漲了。
在這個長篇主題帖中，我將詳細解析：
- 市場心態如何轉變及為何看漲
- 已經發生了哪些變化，最終使山寨季成為現實？
- 重要未來催化劑
- 主要指標及其預示訊號
- 哪些山寨幣可能會暴漲
- 如何構建一個合適的山寨幣季投資組合
- 如何研究難以落地的專案
我在加密貨幣領域已有 7 年，見證過數十種觸發山寨季的市場結構。是的，週期確實發生了一些變化，我在被引用的帖子中已經詳細拆解了變化的過程和原因。
不過我認為我們正處在一個更持久的山寨幣季節的開端，並且這一趨勢並不需要比特幣價格飆升至 15 萬美元來支撐。
圍繞 BTC 的敘事已發生根本性轉變，從被視為龐氏騙局，到：頂級投資標的巨集觀對衝，按市值計算的第六大資產（並獲得標普認可），對抗通貨膨脹，面臨被孤立或高通膨國家的首要對策。
比特幣從當前位置上漲已不再是山寨季啟動的必要條件。
比特幣的暴漲幅度（以百分比計）將會變小，暴跌也是如此。當市值擴大時，其價格波動就會變得如此。每一年，比特幣成為一種價值儲存資產的趨勢越來越明顯，而不再是投機性資產。
這就是山寨幣的 「價值」 所在。
高市值的山寨幣，尤其是區塊鏈專案，已不再被視為 「比特幣的替代品」。它們現在被視為更廣泛的比特幣生態體系中運營的科技公司。以太坊像 NVIDIA，Solana 則像高效能基礎設施，諸如此類。
這種認知轉變在過去的市場週期中也曾出現，每一次都標誌著山寨季的開啟。現在，我們來聊聊實際發生了什麼變化，最終使山寨幣季節成為可能。
在 Pectra 升級之後，以太坊暴漲並打破了 ETH/BTC 長達三年的下跌趨勢。每個質疑者都變成了信徒。比特幣主導地位剛剛經歷了自 2024 年 11 月以來最猛烈的三日跌幅。山寨幣市場情緒跌至冰點，即便在此次小幅拉升後，散戶參與度仍處歷史最低位。在我看來，Pectra 升級改變了遊戲規則。該方案還解決了以太坊驅動型山寨季熱潮面臨的最大阻礙：使用者介面與使用者體驗層的問題。
散戶指數
儘管被大規模採用，散戶指數當前仍接近歷史最低點。這一因素在過去的山寨季初期歷來都起著關鍵作用。現在，它再次成為積極訊號。讓我詳細說明一下：
重要的是要明白一個簡單的真理：資產在處於絕對的最佳狀態時觸頂，在絕望無助時觸底。山寨幣仍深陷困境，但從此刻起，唯一的出路便是逆勢攀升，觸底反彈。
以太坊及其他山寨幣的上漲催化劑？有很多。下跌誘因？零，市場已極度看空。即使從底部上漲了兩倍，散戶指數（部分）仍未出現或者說達標。終於到了這樣的時刻：即便山寨幣已經漲了 4 倍，看起來仍有可能再漲 10 倍。
ETH/BTC 走勢圖
ETH/BTC 連續五個月處於下跌趨勢，這對 ETH 產生了負面衝擊。其價格和關注度雙雙下跌，導致山寨幣更難上漲。在突破關鍵阻力後，以太坊價格暴漲，為山寨幣的上漲釋放出強勁訊號。
現在讓我們來檢視一些關鍵指標，例如：
- 全球流動性
- 穩定幣指數
- 山寨季指數
所有這些訊號都預示著潛在的趨勢逆轉和流動性湧入加密市場，預示著山寨季的到來。但這次山寨季會有所不同。
上個週期，山寨幣數量較少，所以幾乎所有的幣都暴漲了。這次情況不同：嚴重的供應過剩使得所有山寨幣都難以維持漲勢。很可能不到 10% 會出現大幅變動，關鍵在於如何找到這些潛力。
你的選擇取決於你願意承擔的風險水平和你希望獲得的利潤多少。
大盤股 = 低利潤 + 低風險
中盤股 = 中等利潤 + 中等風險
小盤股 = 高利潤 + 高風險
山寨幣研究方法論
如果它是高市值且實用型代幣，而非新出現的 Meme 幣，最好關注，因為這種情況下遭遇詐騙的風險比較低。可以基於以下幾個方面對代幣進行分析：
- 市值
- 流動性
- 交易量
- 中心化及去中心化交易所上市情況
然後建立一個你喜歡的山寨幣列表。
關注可信的 KOL，並調查他們是否關注或提及了該專案。如果一個專案被很多 KOL 關注，但他們自己卻不上心，那這玩意兒多半是垃圾。
分析專案
開始對你列表中的山寨幣進行細緻研究。
核查以下事項：
- 專案的核心理念是什麼？是否存在市場需求？
- 產品品質如何？請詳細檢視其官方網站及社交媒體平臺。
- 專案團隊成員是否公開？他們是誰？各自的背景如何？
耐心 + 信念 = 百倍收益
百倍收益不會在一天、一週甚至一個月內實現。
通過深度研究潛力專案，並長期持有。
持續追蹤專案進展、版本更新與生態活躍度。
最重要的原則：不要過度分散持倉。不要用他人的信念進行投資。下面截圖說明了原因。
結論
大多數指標都明確預示著山寨季即將到來，剩下的就是做好充分準備。請記住：若你相信一切，便等同於一無所信。不要挑選幾十個專案，最多精選 5 個，並保持審慎態度。
唯有如此，你才能捕捉到那不足 10% 的潛力山寨幣，它們有望實現百倍以上的收益。如果這還不夠，看看這張圖你就知道了。
0/30 個牛市峰值指標被觸發。奇怪吧？
