富達(Fidelity)近日發布長篇報告,針對 9 種常見針對比特幣的批評進行回應,該報告認為,比特幣是一種獨特的數位資產,對於一個日益數位化的世界來說,需要對比特幣進行深入探討,以了解其核心屬性和利弊得失。
(前情提要:四大會計安永進軍區塊鏈審計!富達成首位客戶)
(背景補充:富達:比特幣「價值儲存優勢」無法被取代,教你如何正確解讀BTC?)
富達在 3 日發布報告「重新審視持續存在的比特幣批評」,針對 9 種比特幣的批評進行回應,該報告指出,有些批評是合理的,有些已被揭穿,而一些合理的擔憂,有一定的可能性會發生,因此投資者應該注意。
回應:比特幣的波動性,是對其完美供應無彈性和無干預市場的權衡,隨著比特幣和比特幣相關衍生性商品和投資產品的更廣泛應用,比特幣的波動性將會繼續下降,但與其他金融資產相比,比特幣波動性仍相對較高,原因與其為非彈性供應有關:
回應:為了維持去中心化、永恆不變等核心屬性,比特幣有所權衡,導致有限且昂貴的交易吞吐量,雖然比特幣可能無法比得上 Visa 、Mastercard、Paypal 等傳統支付平台的交易吞吐量,但這些傳統平台要到數天後才提供最終結算,比特幣則提供即時的最終結算。
此外,像閃電網路這樣的 L2 解決方案,可讓支付即時、且成本極低,這能提高比特幣的日常支付能力,與 Visa 相比,閃電網路是迄今最快、最便宜的支付技術,Visa 理論上可以達到 24,000 TPS,但實際上每日處理的交易並未達到此水平。
回應:大多數比特幣挖礦都是由再生能源驅動,或使用本來會被浪費的能源,比特幣網路消耗的能源,可以說是對資源的有效、重要使用,劍橋大學另類金融中心(CCAF)的報告估計,高達 76% 礦工使用再生能源,CoinShares 的估計則是 58.9%。
回應:雖然比特幣的開源軟體可以被複製,但其社群和網路效應難以被複製,雖然競爭對手試圖解決比特幣的侷限性,像是有限交易吞吐量、高波動性等,但它們經常在完全稀缺姓、去中心化、不變性等核心屬性上妥協,這解釋了為何比特幣仍佔主導地位。
回應:比特幣不受現金流、公用事業、政府法令支撐,而是由其程式碼和利益相關者之間的社會契約所支撐,比特幣的網路效應,或者說每個新利害關係者的加入,都會使比特幣更加可靠,並進一步強化其屬性,吸引更多的利害關係者使用比特幣。
回應:比特幣在早期存在兩個重大漏洞,但已被迅速解決,自 2013 年後,比特幣未再出現停機事故,雖然存在另一個漏洞的可能性,但機率已要低得多,因為比特幣網路已更具韌性,且隨著時間推移,越來越多的開發者將繼續致力防止出現發生問題。
回應:加強對比特幣的監管,實際上可能是比特幣採用的積極指標,如果比特幣沒有任何價值,注定要默默消失,那麼就沒有必要進行監管,不過目前監管上的不確定性,的確可能會阻礙比特幣的採用和發展。
回應:價值是主觀的,如果多數投資者、用戶對比特幣的主觀價值大不相同,比特幣採用可能會受到限制,但鏈上數據顯示,幾乎沒有證據表明人們對比特幣的興趣正在減弱,自比特幣誕生以來,隨著幣價大幅上漲,持續累積並持有比特幣的錢包數量不斷成長。
回應:完全同意此類批評,一些風險是已知的未知風險,像是比特幣程式碼有漏洞、或者中本聰突然出現拋售比特幣等,另一些則是未知的未知風險,或者人們尚未知道或想到的潛在風險,但這並非比特幣獨有,任何資產的投資者都該意識到存在風險,並相應調整投資組合。
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