比特幣在本週一最低跌至 40,200 美金,在經歷數週強勢漲幅後,似乎遇到了阻力。數據分析公司 Glassnode
報告
也以多項指標顯示,近期或會有一定程度的疲軟期。
(前情提要:
LTP Research十月加密市場觀察: 比特幣價格、波動性和交易量激增
)
(背景補充:
美國11月CPI連二降》比特幣未站上42,000、以太坊失守2,200;美股四大指數齊揚
)
本文目錄
Mayer Multiple 指標接近阻力點
NVT 溢價顯示出目前估值可能過高
短期持有者的恐慌與貪婪
近期比特幣漲勢非常強勁,但本週一在半小時內一度下探 40,200 美元(創下 2023 年第三大單日跌幅),目前幣價徘徊在 40,500~42,000 美元之間,似乎沒有之前的強勢,數據分析公司 Glassnode 也從多項
數據
中指出,近期 BTC 可能會迎來一定程度的疲軟。
Mayer Multiple 是流行的比特幣估值模型,他描述了價格與 200 天移動平均線之間的比率。而 200 日均線常被視為是建立牛市或熊市的指標,也能成為評估超買或超賣的狀況的參考點。
從歷史數據來看,超買和超賣的條件分別與Mayer Multiple 的數值超過 2.4 或低於 0.8 一致。
目前 Mayer Multiple 的數值為 1.47,從過去的週期來看比特幣會在接近 1.5 左右的水平中形成阻力點。而目前距離 2021-22 熊市當時跌破阻力點時已經過了 33.5 個月,其中歷經了兩次阻力點皆未突破,這是自 2013-2016 年熊市以來最長的時期。
NVT 溢價是基於市值/交易量的比例,若 NVT 比率高表示目前投資者正以溢價的比特幣價格做定位,比率高則反之。
Glassnode 的模型以相對起伏較小的 90 日 NVT 價格的現貨定價來看。該 NVT 溢價達到了自 2021 年 11 月市場見頂以來最劇烈的飆升之一,且該模型利用 Glassnode 的實體調整交易量來觀察更準確的指標。而 NVT 溢價指數飆升表明,近期相較於交易量可能出現「估值過高」的情形。
短期持有者(Short Term Holder, STH),從 STH 30 日及 90「獲利」的供應量可以觀察有多少 STH 代幣已獲利。而從 STH「獲利」的代幣供應量的歷史數據來看,新的 ATH 反彈與 STH 90 天的「獲利」的代幣供應量(咖啡色柱狀圖)達到 200 萬比特幣以上會同時發生
而可以發現近期在 30 天「獲利」的代幣供應量(芥末色柱狀圖)增強許多,但 90 天「獲利」的代幣供應量仍未有太多起伏,因此表名目前仍未建立堅強的 STH 基礎。
觀察 STH – 供應盈虧比,可以看到 STH 實現利潤及損失的比例,以下比例有不同的代表含義:
盈虧比>20 過往數據中與市場熱度過高相符。
損益比 0.05 過往數據中與超賣情況一致。
損益比~1.0 表示損益平衡,並且相向於與當前市場趨勢的支撐/阻力位保持一致。
從 1 月以來,STH – 供應盈虧比大部分時間都在 1 以上,且在此水準上出現了多次的支撐及阻力。若從歷史情況來看,此情形與「逢低買進」相關。上升趨勢的期間出現了常見的投資者行為。
且還可以觀察到,10 月的反彈將該指標推到超過 20 的市場過熱水準,表示風險結構可能較高,出現市場過熱的情況。
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