最近，加密货币研究员Jake Pahor对市场表达了他的看法。在这篇文章中，我们将深入研究市场周期、BTC主导地位、ETH/BTC比率、稳定币流入、DeFi TVL、散户投资者热情等方面，以深入探讨我们处于市场周期的哪个位置，以及未来市场会走向何方。本文源自W3C DAO的Jake Pahor所著推文，由深潮整理、编译及撰稿。
（前情提要：对话比特币OG：这可能是属于我们的最后一个牛市）
（背景补充：加密市场十一月战报：内感外应，第五轮牛市箭在弦上）
本文目录
市场周期
BTC统治力
ETH/BTC
稳定币流入
DeFi TVL
散户的兴趣
总结
“历史不会完全重演，但往往会押韵。”
回顾之前的周期可以帮助您了解接下来会发生什么。虽然不能保证完全相同，但是可以让我们了解资本的轮动情况。
我们目前处于第一阶段——比特币。
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这是牛市的早期阶段，所有流动性都被吸引到最安全的资产——比特币中。在波动性较大的资产类别中，BTC的下跌风险最低，再加上可能的ETF批准和减半，有巨大的增长潜力。
我们可以通过检视BTC主导图表来衡量和可视化这个资本轮换周期。
BTC自2022年9月以来一直处于强劲的上升趋势，形成一系列HH+HL（低点不再更低；高点更高），表明看涨趋势。
比特币目前的市场份额为55%，为多年来新高。
下一个值得关注的水平是58-60%左右，因为该范围之前曾充当支撑和阻力区域。
最终，BTC.D将达到周期顶峰，并开始回落。随着风险偏好上升，资本将转向ETH → 大盘股 → 山寨币。
另一个要看的重要图表是ETH/BTC。
自2021年12月以来，ETH一直表现不佳。表现为下降趋势和一系列LL + LH（高点不再更高，当ETH/BTC触底并开始回升时，市场周期的第二阶段开始。
自2022年以来，稳定币市值一直呈强劲下降趋势。这与资本退出空间一致，符合熊市的特征。
然而，我们可能正在看到底部形成的迹象。
·2023年10月=1240亿美元
·2023年12月=1290亿美元(+5%)
牛市=稳定币流入。
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TVL通常被认为是一个滞后指标。然而，它对于研究和理解总体趋势仍然有用。
自22年6月以来，TVL一直在区间内波动。然而，自10月份以来，我们看到了良好的上升趋势。
·2023年10月=360亿美元
·2023年12月=500亿美元(+39%)
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一旦您的朋友和家人开始询问他们是否应该购买加密货币，这通常是高峰的好兆头。
此前，Google搜索量在2021年5月比特币触及64,000美元后达到顶峰。但目前，散户对加密货币的兴趣仍然很低。
人们很容易被最近的市场反弹冲昏头脑，并想：哎呀，我甚至还没有买入。
结果，“错失恐惧症”(FOMO)在你内心蔓延，你感觉自己落后了市场一步。
休息一下，转移注意力，看看数据。
我们仅处于牛市的第一阶段。
现在是时候关注并加倍努力你的研究了。让我们共同努力，几年后，我坚信市场会给我们带来超乎想象的收获。
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