褪去合規的光環，Coinbase 那份「高貴冷漠」正變得越來越危險。或者你能把這篇看作是 Coinbase 的「FUD文」。
（前情提要：Coinbase、Circle..多家巨頭擬申請「美國銀行執照」，鏈上銀行時代要來了？）
（背景補充：27年前無產階級，Coinbase創辦人今日身價80億美元的創業秘訣）
在監管優勢構築起的護城河內，Coinbase 是合規領域的「金字招牌」。但褪去合規的光環，它那份「高貴冷漠」正變得越來越危險。
社群的回饋被無視、客服響應遲緩、手續費高…. 這些問題讓越來越多的使用者感到失望和不滿。一個問題日益尖銳：如果沒有合規紅利，Coinbase 還剩下什麼？
個人使用者去哪兒了？
據 CryptoQuant 資料顯示，Coinbase 的個人投資者主導指數僅為 18.3%，遠遠低於 Binance 的 89.6% 和 Bitget 的 50.1%。這項指數反應了交易所中個人投資者相對於機構投資者的活躍程度和影響力，數值越高，表示使用者群體中個人投資者佔比越大。
這一資料背後，揭示了 Coinbase 長期以來專注於合規和機構化的戰略方向，也表明它正逐漸與普通使用者漸行漸遠，平臺對大眾市場的吸引力和粘性在下降。而這一點也得到了社群的廣泛反應，無論是在中文社群還是英文社群，關於 Coinbase 的負面評價日益增多，使用者的聲量愈發高漲。
圖源：CryptoQuant
Coinbase 的「入帳玄學」
有使用者回饋稱，當兩筆交易在同一區塊中處理時，Coinbase 系統可能只入帳一筆，另一筆則需耗費幾天與客服拉鋸，才得以恢復。使用者 @0x4848 表示：「我說是 bug，他們說是 feature，為了保護資金安全。」
這類「以安全為名」的問題，如果沒有高效透明的處理機制，就會變成對使用者耐心與信任的透支。
客服：慢是一種常態
Coinbase 的客服系統早已成了「槽點集中營」。許多使用者反應，Coinbase 的智慧助理形同虛設，無法真正解決問題。
而一旦選擇人工客服，等待的噩夢才真正開始。人工客服許可權極低，常常只能「記錄問題並向上回饋」。根據使用者回饋，收到初步迴應最少要等上 48 小時，而完整地解決一個問題，甚至可能需要一週甚至更久的時間。
此外，部分使用者稱其客服溝通機制混亂低效。「他們一直通過電子郵件來回向我索取同樣的資訊，我提供了，他們又說不夠。」使用者 @MattLGov 表示，「與 Coinbase 客服打交道絕對是件可怕的事。」
圖源：@0xPonga、@MattLGov
外有詐騙圍獵，內有員工越界
Coinbase 使用者頻頻成為詐騙目標。鏈上偵探 ZachXBT 披露，僅上月相關案件就造成高達 4600 萬美元的資金損失。
與此同時，Coinbase 內部也爆出資料安全問題。The Block 共同創辦人 Mike Dudas 在 X 平臺稱，自己收到官方郵件，顯示一名員工可能違規訪問了部分使用者帳戶資料，其中包括他本人。郵件寫道：「我們檢測到有跡象表明，一名員工可能以不符合內部政策的方式，查看了少量客戶的帳戶記錄。」
「已讀不回」的冷漠風
在使用者溝通方面，Coinbase 的存在感幾乎為零。它不面向散戶，也沒有建立起有效的使用者交流渠道。無論是 CEO 還是高管團隊，幾乎很少在社交平臺上公開回應使用者問題，哪怕在遭遇大量投訴和質疑時，也極少見其出面澄清或解釋。
這種「沉默」背後，或許有其文化背景和監管考量，但結果卻是使用者的聲音很難被聽見。
圖源：@WutalkWu
「貴族式」手續費
使用者 @hyperunit 整理了主流交易所按初始手續費等級購買 1 枚現貨比特幣的成本，結果顯示 Coinbase 的費用達 329.68 美元，處於較高水平。此外，社群使用者 @Tmzhao1 指出，若想在 Coinbase 獲得與 Binance 普通使用者相同的手續費等級，使用者需要從 VIP 0 起步，完成約 2.5 億美元的交易量，支付超過 30 萬美元的累計手續費。
儘管 Coinbase Pro（現為 Advanced Trade）提供更低的手續費選項，但其操作介面相對複雜，許多普通使用者並不熟悉或容易上手。
圖源：@hyperunit
Coinbase 的合規光環，毫無疑問是它在美國市場穩坐一席之地的基石。然而，隨著它不斷加碼對機構的依賴，似乎也逐漸淡化了與普通使用者之間的聯絡。在這條追求合規與安全的道路上，Coinbase 正悄然犧牲著使用者體驗，放棄了對平臺運營與服務的精細打磨。
在這艘巨輪前行的背後，散落的卻是無數使用者的低語與期許，他們的聲音逐漸被吞沒在繁瑣的流程與冷漠的機制中。
