加密貨幣的繁榮是否受到質疑五項重要指標顯示肯定趨勢

行情總在絕望中誕生,在半信半疑中成長,在憧憬中成熟,在希望中破滅。
(前情提要:
比特幣猛漲警告「大清算來了」,分析師:全網未平倉合約、高風險借貸率過高
)
(背景補充:
比特幣漲破69,000美元!Bitwise執行長:七大利好推動BTC衝10萬鎂
)
本文目錄
比特幣現貨 ETF 資料不斷大額流入
穩定幣市值已接近歷史高點
BTC 未實現淨利潤顯示多數玩家已處於盈利
比特幣長期 Holder 仍在不斷買買買
全網比特幣未平倉合約持倉量已創歷史新高
小結
市場雖然沒有大多人想的那麼樂觀,但也沒有部分人想的那麼悲觀。誰都不曾預料到加密市場從今年 3 月開始的陰跌,會整整持續半年。一度跌至部分投資者忍不住爆粗口,懟天懟地懟交易所,一度跌至某個遠古 OG 預言要做好打 18 個月持久戰的準備,一度跌至某些鯨魚推特發文放棄幣圈,呼籲更多人全倉衝 A 股。
還會有山寨季嗎?每次當市場狐疑的時候,恰恰就是市場的底部區間,每次歷史的答案總是迴應道:會有的。
歷史也總是驚人的相似, 2023 年市場同樣在年中開始沉寂,直至去年 10 月開始起飛。今年同樣如此,有意思的是,部分資金顯得聰明,似乎嗅到了味道,提前快速佈局,得益於此, 9 月末,市場提早就迎來一輪大攀升。在 10 月初短暫回撥後,「上漲十月」的自我預言再次實現,市場從短期 5.2 萬美元地點,現已再度攀升至 6.8 萬美元,距離歷史新高,僅差 6000 美元左右,而曾被唾棄的部分山寨幣也從底部大多獲得不小漲幅,甚至兩至三倍拉升。
苦等半年後,牛市來了嗎?
比特幣現貨 ETF 的資料,代表場外真實的購買資金量。它與我們個人做交易買賣不同的在於,它代表部分人願意花手續費讓人代為購買 BTC。從過往歷史圖線看,其淨流入較大時,買盤較大,往往比特幣價格上漲,淨流出較大時,則價格下跌。


從現貨 ETF 正式上線開始,目前總淨流入已達到 206.6 億美元。值得注意的是,從 10 月 1 日至今,共計 6 日淨流出, 但有 7 日淨流入,且淨流入額數量之大,並不多。10 月 14 日,淨流入超 5.55 億美元, 10 月 16 日與 17 日,淨流入均超 4.5 億美元, 10 月 15 日淨流入超 3.7 億美元。
雖然在天數上,淨流入和淨流出大致相當,但淨流出金額小,淨流入金額卻往往是淨流出的數倍之多。
甚至連不受待見的以太坊現貨 ETF, 10 月以來,也罕見的出現單日淨流入 4841 萬美元資金。
場外資金購買力仍然相當強勢。
穩定幣總市值變化,代表資金量的流入大小。雖然過往幾年,市場起起伏伏,資金進進出出,但當我們把視角拉大看,很難悲觀。


穩定幣總市值在 2022 年年中曾創下 1863 億美元的歷史高點,隨後不斷滑落,但總體而言維持在 1200 億美元上方。時間快進至 2023 年 10 月,資金流入不斷加速,目前穩定幣總市值已經超 1723 億美元,
距離歷史新高,已近在咫尺。
比特幣未實現淨利潤 / 虧損,該指標主要用來衡量比特幣鏈上玩家的盈利 / 虧損情況。我們可以看到其行列顏色從上到下依次為紅、橙、淺黃、灰白和淺藍。其中最底部藍色代表大多數人虧損割肉,而頂部的紅色則代表大多數玩家處於盈利。


當折線圖處於淺藍色區域時,往往是 BTC 價格的底部區間,因為虧損割肉的人不斷離場築底,而當折線圖處於黃色或紅色區間,往往是 BTC 價格的頂部區間,大部分人盈利後,會有相當多的獲利盤選擇止盈離場,導致成為週期下的頂部。迴圈往復。
從折線圖看,目前市場從淺色區域重新爬升至黃色區域。據 IntoTheBlock 披露資料顯示,目前已經 95% 的 BTC 地址已經實現盈利,市場情緒明顯回暖。
從歷史上看,這樣的水平往往預示著強勁的看漲勢頭,不過也可能代表潛在的過度擴張。
長期 Holder 量,主要顯示長期持有者持有的 BTC 總供應數量。這裡的長期持有者,具體指代該地址持有 BTC 超 155 天及以上。


上圖顯示,每當 BTC 價格頂部時,比特幣長期持有者的地址變少。這是因為聰明的資金總是在價格爬升頂峰時,選擇獲利離場。而在下跌後,又重新不斷積累 BTC,至價格回升高點後,再度拋售,如此迴圈往復。
該圖顯示,今年 7 月末開始,這部分長期 Holder 再度開啟買買買模式,右側折線圖則顯得相當陡峭。顯然,這些聰明資金看好未來後市行情。
值得一提的是,根據 CryptoQuant 資料顯示,新鯨魚地址正在近乎瘋狂的囤積 BTC。創辦人 Ki Young Ju 表示,BTC 市場從未見過這樣的囤幣行為。一些人認為新鯨魚主要是由於 ETF 流入產生的,但近期的囤積行為表明這些新鯨魚地址與 ETF 幾乎沒有相關性。


今日,據 Coinglass 資料顯示,全網比特幣未平倉合約持倉量升至 397 億美元上方,創下歷史新高。


合約資料往往代表市場資金對後市的走勢觀點。它往往遲滯於比特幣現貨價格表現,也因為如此,當市場趨於一致極其看好後市短期走勢,也容易迎來回調,清洗籌碼和槓桿。
值得注意的是,過去半年,比特幣未平倉合約持倉量始終保持在相對較高的水平。本次資料歷史新高,第一次打破今年年初的超 380 億美元資料。市場樂觀情緒已經明顯擡升。
宏觀方面,美國聯準會又將在接下來的 11 月與 12 月降息,來自全球的部分流動性資金將不斷注入到風險資產中,加密市場流動性將更充裕。而一系列鏈上表示市場在不斷回暖,資金在流入。
「行情總在絕望中誕生,在半信半疑中成長,在憧憬中成熟,在希望中破滅」。
或許,在苦等將近半年之後,新一輪的加密市場牛市已蓄勢待發。


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