Cathie Wood女股神ARK公佈重要報告：比特幣可能攀升至230萬美元，將顛覆傳統觀念。

比特幣 ETF 發行商、木頭姐 Cathie Wood 掌控下的方舟投資(ARK Invest)本月初發布了一篇長達 160 頁的年度重磅報告,看好在最佳情境下,比特幣價格將達到 230 萬美元。
(前情提要:
女股神 25% 身家「押注BTC」:現貨ETF推動比特幣2030衝上150萬美元
)
(背景補充:
女股神最愛不是NVIDIA、特斯拉,方舟投資最大持倉是這間加密企業
)
2月 2 日,比特幣 ETF 發行商、木頭姐 Cathie Wood 掌控下的方舟投資 ARK Invest 釋出了一篇長達 160 頁的題為《Big Ideas 2024:顛覆常規,定義未來》的年度重磅報告。
整篇 160 頁報告圍繞人工智慧、比特幣、智慧合約、機器人、數位錢包、電動汽車、可重複使用火箭、3D 列印等主題而展開。全篇報告總計 15 部分。其中重點談到了人工智慧、比特幣、電動汽車等主題。
我們知道,美國證監會在 1 月 10 日審批通過的 11 只比特幣現貨 ETF 中,木頭姐的 ARK Invest 旗下的 ARK 21Shares Bitcoi ETF ARKB 就是其中之一。在美國證監會審批通過 ARK 21Shares Bitcoin ETF 之前,木頭姐還持有近 8000 萬美元的灰度的比特幣基金 GBTC。當然,在推出自家比特幣 ETF 之後,逐漸退出 GBTC,轉投自家 ARKB。
嚴格意義來說,木頭姐是一名資深的比特幣信徒。此前,貝萊德創辦人拉里芬克也曾自稱為比特幣信徒。
截止 2 月 2 日,在自比特幣 ETF 推出的 16 個交易日內,ARKB 已經儲備 16415 個比特幣,價值約 7 億美元。僅次於貝萊德與富達。排名第三位。
碳鏈價值將把《Big Ideas 2024》整篇報告圍繞比特幣而展開的部分內容摘出來,供讀者朋友參考學習。報告在談到比特幣時,共分兩部分展開,一部分是談《Bitcoin Allocation》的,重點提到,提高比特幣在投資組合中的作用。另一部分是談《Bitcoin In 2023》的,重點提到,比特幣在 2022 年遭遇挑戰後的復原力和恢復力。
報告在《Bitcoin Allocation》部分中表示,比特幣是一種相對較新的資產類別,其市場瞬息萬變,充滿不確定性。比特幣在很大程度上不受監管,比特幣投資可能比受監管更嚴格的投資更容易受到欺詐與操縱。比特幣面臨獨特的重大風險,包括價格大幅波動、缺乏流動性和被盜風險。
ARK 表示,報告中所提供的資訊是基於 ARK 的研究內容,並不構成投資建議。
根據 ARK 的研究,比特幣已經成為一種獨立的資產類別,值得在機構投資組合中進行戰略配置。
在《Bitcoin Allocation》部分中,報告從比特幣的歷史、可投資性、基礎價值、回報率、管理、案例 6 個維度分別與大宗商品、房地產、債券、股票進行了對比。


報告稱,在更長的時間範圍內,比特幣的表現優於其他所有資產。比如,在過去 7 年中,比特幣的年化收益率平均約為 44%,而其他主要資產的年化收益率平均為 5.7%。


隨著時間的推移,具有長遠眼光的投資者會從中受益。比特幣的波動性會掩蓋了它的高回報性。但是,長期投資眼光才是投資比特幣的關鍵。與其問「何時」,不如問「多久」。
從歷史上看,購買並持有比特幣至少 5 年的投資者,無論何時購買,都能獲利。


比特幣與傳統資產的相關性很低。從歷史上看,比特幣的價格走勢與其他資產類別的價格走勢相關性並不高。在過去 5 年中,比特幣的收益與傳統資產類別的相關性平均僅為 0.27。


比特幣在實現風險調整後的回報最大化方面可發揮重要作用。ARK 的研究側重於傳統資產類別的波動性和收益情況,研究表明,一個追求風險調整後收益最大化的投資組合在 2023 年有 19.4% 的資金配置到比特幣上。


按 5 年滾動基準計算,在過去 9 年中,對比特幣的配置將使風險調整後的回報最大化。
根據我們的分析,在 2015 年,風險調整後收益最大化的最優配置 5 年期應該是 0.5%。從那時起,在同樣的基礎上,比特幣的平均配置比例為 4.8%,僅 2023 年就達到了 19.4%。


最佳配置比特幣會產生什麼影響?從全球 250 兆美元的可投資資產基礎上分配到比特幣上,將對比特幣價格產生重大影響。比如分配 1% 的資金,比特幣價格將達到約 12 萬美元。分配 4.8% 的資金,比特幣價格將達到 55 萬美元。分配 19.4% 的資金,比特幣的價格將達到 230 萬美元。


在《Bitcoin In 2023》部分中,報告表示,2023 年,比特幣價格飆升 155%,市值增至 8270 億美元。


比特幣價格 4 年來首次超過鏈上市場均值。作為 ARK 的原創指標,鏈上市場均值一直是比特幣市場風險上漲和風險下跌的可靠分界點。從歷史上看,當比特幣價格越過市場均線時,通常預示著牛市的早期階段。


2023 年為 2022 年的危機提供了重要答案。2022 年危機包括:演算法穩定幣 UST 崩潰、Luna 倒閉、Celsius 申請破產、FTX 遭擠兌而倒閉、BlockFi 破產、Genesis 宣佈破產。
2023 年決議包括:Do Kwon 在曼哈頓被捕,並面臨八項起訴。新加坡金管局禁止 3AC 共同創辦人在 9 年內參與資本市場活動。破產法院批准 Celsius 重組,並計劃把資產歸還給客戶。紐約南區法院判定 SBF 犯有與 FTX 倒閉有關的七項欺詐罪。BlockFi 獲得法院批准進行清算,向債權人償還部分實物。加密貸款公司 Genesis 與母公司 DCG 達成和解,涉及 6.2 億美元還款。


比特幣是地區銀行業崩潰期間的避風港。2023 年初,在美國地區銀行歷史性崩潰期間,比特幣價格上漲 40% 以上,凸顯了其作為對衝交易對手風險的作用。


銘文數量激增預示著比特幣網路將發揮交易結算以外的作用。比特幣銘文於 2023 年 1 月推出,為每個比特幣引入了一個獨特的編號系統。
比特幣的最小單位「聰」,基於其在區塊鏈中的位置。每個「聰」都是可識別和不可改變的,允許使用者刻上他們的資料、影象或文字。


比特幣的基本面在 2022 年的危機中絲毫未受影響,並在 2023 年繼續快速發展。


CME 超越 Binance 成為全球最大的比特幣期貨交易所。2022 年疫情爆發後,人們對更規範、更安全的基礎設施的需求增加,比特幣的市場動態更多地轉向美國。芝加哥商品交易所 CME 比特幣期貨未平倉合約創下 45 億美元的紀錄。


比特幣正在演變成一種可靠的避險資產。隨著宏觀經濟不確定性的增加以及人們對傳統「Flight to safety」的信任度降低,比特幣已成為一種可行的替代選擇。
ARK 從 6 個維度對比特幣作為風險資產進行了評估。分別是:安全與資本保護、多元化、長期投資範圍、流動性和可獲取性、對沖通膨。


2024 年比特幣將迎來重大催化劑。


首先是,比特幣現貨 ETF 啟動。
2024 年 1 月 11 日,比特幣現貨 ETF 的推出為比特幣的發展奠定了基礎,為投資者提供了一種更直接、更規範、流動性更強的投資方式。比特幣現貨 ETF 在主要證券交易所交易,允許投資者通過現有經紀帳戶買賣股票,並應減少與直接投資比特幣相關的學習曲線與操作的複雜性。
其次是,比特幣減半。比特幣減半大約每 4 年發生一次,將開採的新比特幣區塊的獎勵減半。從歷史上看,每次減半都與牛市的啟動相吻合。預計在 2024 年 4 月,這次減半將把比特幣的通貨膨脹率從~1.8% 降至~0.9%。
然後是,機構認可。得益於比特幣持續的彈性和表現,人們對比特幣的看法也發生了轉變 — 從投機工具轉變為多元化投資組合中的戰略投資 — 這應該是 2024 年比特幣發展的特點。
貝萊德執行長拉里 – 芬克(Larry Fink)就是這一演變的典型代表,他的立場已經從對比特幣的質疑轉變為比特幣具備作為「優質投資」的潛力。
最後是,監管動態。FTX 和 Celsius 的破產推動了更透明、更開放的全球加密貨幣監管,包括美國可能通過一項法案,建立加密貨幣監管框架,以及歐洲加密資產市場(MiCA)法規的實施,該法規規定歐盟的加密錢包提供商和交易所必須獲得許可才能正常營業。


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