美國聯準會若推行「貨幣大寬鬆政策」，股市通常會出現劇烈下滑之歷史教訓

DataTrek Research共同創辦人Nicholas Colas和Jessica Rabe表示，如果今年美國聯準會開始實施寬鬆的貨幣政策，市場很有可能面臨經濟衰退的下行風險。美國聯準會(Fed)今晨三點一如市場預期選擇「按兵不動」，第四度將聯邦基金利率維持在5.25%至5.5%區間不變。儘管聯邦公開市場委員會(FOMC)在隨後發表的政策聲明中，仍表示通膨處於高檔需高度關注；但談到央行政策時，官員們刪除了上月聲明中考慮「任何額外政策緊縮」的用語，等於進一步排除了未來可能升息的可能性。美國聯準會(Fed)官員波斯提克一月初就曾表示，由於通膨壓力逐漸符合目標且勞動市場強勁，預計Fed將在今年兩次降息，第一次降息可能發生在第Q3。不過，據外媒《businessinsider》報導，DataTrek Research共同創辦人Nicholas Colas和Jessica Rabe於本週二(31)在一份報告中指出，如果市場預期的貨幣寬鬆政策在今年實現，投資者極有可能面臨經濟衰退的下行風險。與聯準會議息日期掛鉤的利率期貨顯示，市場預計聯準會2024年底前將降息6次，即150個基點，把利率降至3.75%至4%的機率，目前機率達36.7%。Nicholas Colas和Jessica Rabe的報告指出，DataTrek Research策略師對此解釋表示，在1985年至1986年間，貨幣寬鬆政策的確推動了股市的大幅上漲，僅標準普爾指數就在這兩年分別上漲了31%和18%。但是，在1987年10月19日，在美國又一次宣佈降息後，市場迎來了讓人絕望的「黑色星期一」，標準普爾指數單日就暴跌了20%，道瓊工業甚至下跌了23%。總之，Nicholas Colas和Jessica Rabe表示，今年股市已經表現出了過度擴張的不可持續風險，在不出現經濟衰退的情況下，降息超過1個百分點是沒有先例的。